Инвестиции Курс опционной торговли "От простого к сложному" - Шмелёв-Агинский

Moderator
4 Сен 2023
0
-5,137
img.png

Курс опционной торговли "От простого к сложному"

Автор:
Станислав Шмелёв-Агинский.



Занятие 1


1. Общие сведения об опционах.

1.1. Условия опционного контракта. Внебиржевые и биржевые опционы. Обязательства и права сторон опционного контракта. Роль биржи

1.2. Основные термины и понятия.

1.3. Поставочные и расчетные опционы. Опционы на фьючерсы.

1.4. Стили опционов.

1.5. Типы, классы и серии опционов. Страйк. Дата экспирации.

1.6. Стоимость (премия) опциона.

2. Опционы российского срочного рынка (ФОРТС).

2.1. Краткая экскурс в историю опционной торговли в США и России.

2.2. Перечень торгующихся опционов по видам базового актива и их характеристики.

2.3. Даты экспирации опционов. Промежуточные опционы.

2.4. Сопоставление оборота и ликвидности по разным опционам.

2.5. Виды кодировок российских опционов.

2.6. Организация торговли на ФОРТС по времени и сессиям. Клиринги. Котировки клирингов.

2.7. Биржевая и брокерская комиссия для опционов. Затраты по сделкам с опционами.

3. Результат по опциону в зависимости от изменения цены базового актива.

3.1. Обязательства и права сторон в классическом немаржируемом опционе.

3.2. График доходности для а) покупателя опциона ; б) продавца опциона ;

в) покупателя опциона Put; г) продавца опциона Put.

3.3 Опционы в деньгах, около и вне денег.

3.4. Как меняется график доходности для разных страйков.

3.5. Сравнение классического опциона с позицией по фьючерсу.

4. Маржируемые опционы.

4.1. Характер расчетов между сторонами в маржируемом опционе.

4.2. График доходности маржируемого опциона. Сравнение с классическим опционом. Сравнение с позицией по фьючерсу.

4.3. Влияние времени на изменение цены опциона и отражение этого на графике.

4.4. Внутренняя и временная стоимости опционов. Отражение этих величин на графике доходности.

4.5. График доходности для различных страйков.

4.6. Принцип вычисления ГО для покупателя и продавца в маржируемом опционе.

4.7. Синтетические позиции по опционам и фьючерсам по одному базовому активу. Принцип вычисления ГО для синтетической позиции. Отображение доходности синтетической позиции на графике.

Занятие 2

5. Опционы в Quik.

5.1. Текущая таблица для опционов в Quik.

5.2. Доска опционов.

5.3. Удобная форма организации закладок и окон на закладках. Стаканы котировок для опционов.

5.4. Таблицы позиций и ограничений для опционов.

5.5. Оптимальный вид графика, отражающего изменение цены опционов.

5.6. Особенности выставления заявок и совершения сделок с опционами.

6. Знакомство с сервисами обсчета опционных позиций.

6.1. Сайт Option.ru

6.2. Программа «Опционный аналитик».

7. Опционная математика.

7.1. Волатильность: историческая и подразумеваемая.

7.2. Примеры исторической волатильности различных инструментов российского рынка. Как обычно себя ведет график волатильности.

7.3. Теоретическая цена опциона. Модель Блэка-Шоулза.

7.4. Установка параметров опционов и теоретическая цена в Quik.

7.5. Ньюансы вычисления теоретической цены на ФОРТС. Расчетная цена.

7.6. «Улыбка волатильности». Примеры для различных инструментов.

Занятие 3

8. «Греки».

8.1. Дельта или хеджевый коэффициент. Его роль в определении результата по опциону. Дельта на графике доходности опционов. Изменение дельты в зависимости от страйка. Изменение дельты в зависимости от времени.

8.2. Гамма. Изменение гаммы для различных страйков и в зависимости от времени.

8.3. Тета. Временной распад стоимости опциона и характер его протекания. Выводы относительно пригодности опционов для торговли в зависимости от близости даты экспирации.

8.4. Вега. Влияние волатильности на цену опционов. Изменение Веги для различных страйков.

8.5. Греки в таблицах Quik.

8.6. Греки синтетических позиций.

9. Использование опционов для краткосрочной и среднесрочной направленной торговли.

9.1. Сопоставление результата по фьючерсу и опционам с различным страйком для небольших движений.

9.2. Сопоставление результата по фьючерсу и опционам с различным страйком для больших движений.

9.3. Основные моменты: ГО, риск, затраты (комиссия+спред), временной распад.

9.4. Выбор оптимальных страйков для совершения сделок разного масштаба.

9.5. Роллирование опционов.

9.6. Нужны ли стопы при торговле опционами.

9.7. Влияние временного распада. Стоп по времени.

9.8. Открытие и закрытие позиции по опционам с помощью дельта-нейтрализации фьючерсами.

9.9 Ситуации на рынке, в которых выгодна направленная торговля опционами.

Занятие 4

10. Синтетические позиции по опционам (так называемые «Опционные стратегии»)

10.1. Синтетический опцион.

10.2. Бычьи и медвежьи спреды.

10.3. Стрэнгл и стредл.

10.4. Бабочка и кондор.

10.5. Пропорциональные спреды.

10.6. Стрэп и стрип.

10.7. Общий принцип построения графика доходности для синтетической позиции.

10.8. От синтетических позиций к структурным продуктам.

11. Дельта-нейтральные стратегии.

11.1. Покупка и продажа волатильности.

11.2. Ситуации на рынке в которых выгодна покупка волатильности.

11.3. Ситуации на рынке в которых выгодна продажа волатильности.

11.4. Подбор синтетической позиции для торговли волатильностью.

11.5. Торговля на колебаниях с помощью дельта-нейтрального портфеля.

Занятие 5

12. Работа с опционами от продажи.

12.1. Покрытые и непокрытые позиции по опционам.

12.2. Насколько опасна непокрытая продажа опционов.

12.3. Продажа опционов далеко вне денег: в каких ситуациях уместна.

12.4. Направленная торговля путем продажи опционов: в чем выигрыш.

13. Прочие подходы к опционам.

13.1 Использование опционов для страхования инвестиционных портфелей.

13.2. Классические виды арбитража на опционах

13.3. Спред-трейдинг на опционах. Технология предоставления ликвидности и торговли по спреду.

14. Заключение.

14.1. Отличие «книжного» и практического представления о реальных опционах. Что еще можно узнать из книг по опционам.

Продажник:

Для просмотра содержимого вам необходимо авторизоваться


Скачать:



Для просмотра содержимого вам необходимо авторизоваться